PSR 분석으로 저평가된 주식 발견하는 방법

주식 시장에서 PSR 분석(Price Selling Ratio, 주가매출액비율 분석)은 기업의 주가를 주당 매출액으로 나눈 값으로, 기업의 매출 대비 주가가 얼마나 비싼지를 평가하는 주요 지표입니다​​​​​​. PSR은 매출액과 주가를 비교하기 때문에 기업의 가치를 유용하게 평가하는 데 사용할 수 있습니다.

 

 

이 글에서는 PSR의 정의 및 활용 방법, 유의 사항 등에 대해 쉽게 알아보도록 하겠습니다.

 

 

 

목차
1. PSR 정의
2. PSR 계산 방법
3. PSR 장단점 및 활용 방법
4. PSR, PER 비교
5. 결론 및 주의 사항

 

 

1. PSR 정의

PSR은 Price Selling Ratio(주가매출액비율)의 약자로 기업의 주가를 주당 매출액으로 나눈 값입니다.

PSR은 기업의 매출 대비 주가가 얼마나 비싼지를 평가하는 데 사용되며, 특히 기업의 미래 성장성을 기반으로 두고 현재의 순이익이 없거나 적자인 기업의 성장 가치를 평가할 때 유용하게 사용할 수 있습니다.

 

 

2. PSR 계산 방법

PSR는 현재의 주가를 주당 매출액(SPS)으로 나누어 쉽게 구할 수 있습니다.

 

PSR = 현재 주식의 가격(주가) ÷ 한 주당 매출액(SPS)

         = 현재 주식의 가격(주가) ÷ (총매출액 / 총발행 주식 수)

 

예를 들어, 주가가 10,000원이고 주당 매출액이 100원이라면, PSR은 100이 됩니다. PSR이 100이라는 것은 쉽게 말해서 현재의 주가가 매출액 대비 100배로 평가되고 있음을 의미합니다​​.

따라서 일반적으로 PSR이 낮을수록, 해당 기업이 저평가되었다고 보게 됩니다. 

 

 

3. PSR의 장단점 및 활용 방법

3-1. PSR 장점

1) 신뢰성

매출액은 순이익과 달리 회계 처리 방식의 영향을 덜 받으며 조작이 매우 어렵습니다.

2) 비교 용이성

다른 기업이나 유사 업종 간 비교가 용이하여, 기업의 상대적 가치 평가를 쉽게 할 수 있습니다.

 

3-2. PSR 단점

1) 완전성 부족

PSR만으로 기업의 전체적인 가치를 평가하기에는 기업의 가치 정보가 매우 부족합니다.

투자 결정 시 매출 외에도 수익성, 부채 수준 등 다른 재무 건전성 지표를 꼭 같이 검토해야 합니다.

2) 업종별 차이

매출액은 업종에 따라 큰 차이를 보이기 떄문에, 유사한 PSR이라도 업종에 따라 다르게 해석해야 합니다​​.

 

3-3. PSR 활용 방법

1) 저평가된 기업 발견

일반적으로 PSR이 낮다는 것은 기업이 저평가되었을 가능성이 높습니다. 유사 업종 내에서 상대적으로 낮은 PSR을 가진 기업은 저평가된 기업일 가능성이 있으니, 투자 검토 리스트에 두고 상세 분석을 해볼 가치가 있습니다.

2) 기업의 미래 주가 예측

기업의 연도별 PSR을 통해 과거 PSR의 변동을 확인하면 주가의 향후 움직임을 예측해 볼 수 있습니다.

 

 

 

4. PSR, PER 비교

PSR과 PER은 모두 회사의 가치를 평가하는 지표입니다.

자세한 PSR 외의 재무 건전성 지표 비교는 아랫글을 확인하시면 쉽게 이해하실 수 있습니다.

 

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4-1. PER이란?

PER은 Price to Earnings Ratio의 약자로 주가수익비율을 나타냅니다.

 

4-2. PER의 계산 방법

PER은 기업의 주가를 주당 순이익(EPS)으로 나눈 비율을 나타내며, 현재의 주가가 기업 이익에 비해서 어느 정도로 평가되는지를 나타내게 됩니다.

 

PER = 주당 시장 가격 / 주당 순이익 (EPS)

 

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4-3. PSR, PER의 차이점

위에 설명한 바와 같이 PSR은 매출액 기준이며, PER은 순이익 기준입니다.

기업의 재무 건전성 지표에서 가장 중요한 부분이 매출액과 순이익이므로 둘 중 무엇이 더 중요하다고 판단하기는 어렵습니다. 그렇기 때문에 두 지표 모두를 비교하여 해당 기업의 가치를 평가해 보는 습관을 들여야 합니다.

 

 

5. 결론 및 주의 사항

앞서 말한 바와 같이 PSR은 기업의 가치를 평가하는데 매우 쉽고 유용하게 쓸 수 있는 지표이지만, PSR만으로 투자 결정을 해서는 절대 안 됩니다. 기업의 다른 재무 상태, 경쟁력, 산업의 동향 등 다양한 요소를 종합적으로 고려하여 투자 판단을 해야 합니다.

또한, 경기 변동이나 시장 상황, 업종의 차이에 따라 PSR의 해석도 달라질 수 있으므로, 항상 시장 상황 등을 면밀히 분석하고 투자 결정을 내려야 합니다.

 

 

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