EPS(주당 순이익)의 모든 것 : 정의, 계산법, 투자 응용

EPS(Earnings Per Share, 주당 순이익)은 기업의 순이익을 발행 주식 수로 나눈 값으로, 기업의 수익성을 나타내는 중요한 지표입니다. EPS를 계산하는 방법은 단순하지만 기업 간 비교, 배당금 예측, PER(주가수익비율) 계산 등에 널리 활용되고 있습니다. 특히, EPS는 배당금 지급 가능성과 기업의 주가 평가에 영향을 미치기 때문에 기본 개념을 알아두는 것은 매우 중요합니다.

 

 

이 글에서는 EPS의 정의, 계산법, 활용법, 그리고 배당금 및 PER과의 관계 등에 대해서 상세히 알아보도록 하겠습니다.

 

 

목차
EPS란 무엇인가?
EPS 종류 및 계산법
EPS 활용법
결론

 

 

EPS란 무엇인가?

1. EPS 정의

EPS는 Earnings Per Share의 약자로 주당순이익을 의미합니다.

EPS는 기업이 일정 기간 벌어들인 순이익을 현재 발행된 주식 수로 나눈 값으로, 기업의 수익성을 나타내기 때문에 투자 시 기업 간 비교와 투자 가치를 평가하는 데 널리 사용되고 있습니다.

또한 주가만 보았을 때는 해당 주식이 저렴한지 판단하기 어렵지만, EPS를 통해 저렴한 주식인지를 판단하는 데 쓰이기도 합니다.

 

2. EPS의 중요성

EPS는 기업의 실적과 수익성을 간단히 비교할 수 있는 지표로, 높은 EPS는 기업이 주주에게 더 많은 수익을 제공하고 있다는 신호로 해석될 수 있습니다.

또한, 투자 결정 시 EPS 성장률을 고려함으로써 장기적인 투자 가치를 판단할 수 있습니다​​.

 

EPS 종류 및 계산법

1. 기본 EPS 

기본 EPS는 당기순이익에서 우선주 배당금을 빼고, 이를 발행된 보통주 주식 수로 나누어 계산합니다. 이는 기업의 순이익이 주주에게 어느 정도로 분배될 수 있는지를 나타냅니다​​.

 

기본 EPS 계산법

기본 EPS = (당기순이익 - 배당금) / 보통 주식 수

 

 

2. 희석 EPS

희석 EPS는 잠재적으로 발행될 수 있는 주식(예: 전환사채, 옵션 등)을 고려하여 계산된 EPS입니다.

이는 최악의 시나리오를 가정할 때 주주가 받을 수 있는 이익을 나타냅니다​​.

계산법은 기본 EPS와 같지만, 주식의 수를 다르게 적용합니다. 주식의 수를 현재 회사가 보유하고 있는 주식과 미래에 발행될 주식을 예측하여 계산하기 때문에 기본 EPS에 비해서 값이 낮아집니다.

1) 희석 EPS 계산법

희석 EPS = (당기순이익 - 배당금) / (보통 주식 수 + 잠재 주식 수)

 

 2) 희석 EPS 한계

2-1) 모든 전환사채가 보통주로 전환되지는 않음

2-2) 전체 보고 기간 동안 잠재 주식이 발행된다고 가정하기 때문에, 다음 보고 기간까지 다른 영향이 반영되지 않음

2-3) 스톡옵션, 기타 주식 보상에 의한 잠재적인 희석의 과장 가능성

2-4) 재무 건전성에 대한 판단 어려움 (잠재 주식 수, 부채 비율에 대한 판단 불가)

2-5) 다른 지표와 함께 보조 지표로 사용 필요 (단독으로 판단해서는 안 됨)

 

EPS 활용법

1. 기업 간 비교

EPS를 사용하여 동일 업종 내 다른 기업들과의 수익성, 적정 주가를 비교할 수 있습니다.

이를 통해 투자자는 투자할 기업을 선별하는 데 중요한 정보를 얻을 수 있습니다​​.

 

2. 배당금 예측

EPS는 기업이 주주에게 지급할 수 있는 배당금의 여력을 나타내므로, 투자자는 EPS를 통해 향후 배당금 지급 가능성을 예측할 수 있습니다​​. 

하지만, 배당 정책은 기업마다 다르며 EPS만으로 배당금을 예측하는 것에는 한계가 있다는 것을 명심해야 합니다.

 

3. PER(주가수익비율)과의 관계

EPS는 주가수익비율(PER)을 계산하는 데 필수적인 요소입니다.

PER는 주가를 EPS로 나눈 값으로, 투자자는 PER을 통해 주식이 고평가되었는지 혹은 저평가되었는지를 판단할 수 있습니다​​.

낮은 PER은 주식이 저평가되었을 가능성을, 높은 PER은 고평가됐을 가능성을 나타낼 수 있으며, EPS 성장률은 PER을 통한 평가에 중요한 요소가 됩니다​​.

 

EPS를 통한 PER 계산법

PER = 주가 / EPS

 

2) PER 이해

PER은 주가수익비율을 의미하며, 아랫글을 통해 개념을 자세하게 이해하실 수 있습니다.

 

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결론

EPS는 기업의 재무 건전성과 투자 매력을 평가하는 데 있어 필수적인 지표입니다. 이를 통해 투자자들은 보다 정보에 기반한 의사 결정을 할 수 있으며, 기업은 자신의 재무 상태를 객관적으로 평가받을 기회를 가질 수 있습니다.

하지만 기본 EPS, 희석 EPS 모두 한계를 가지고 있습니다. 따라서, EPS에 정확한 개념 이해와 함께, EPS 외의 다른 지표와 기업에 대한 정확한 확인을 통해 투자 결정을 해야만 합니다.

 

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